MF - Milan ai cinesi, circola l'ipotesi pagamento a rate anche per i restanti 320 milioni

Andrea Montanari, giornalista di Milano Finanza, ha pubblicato questo aggiornamento sulla cessione del Milan ai cinesi:

"Il segnale arrivato, seppure in ritardo, da Pechino pare chiaro: la volontà di concludere l'operazione c'è tutta, anche se bisognerà attendere almeno il 3 marzo prossimo, l'ultima data fissata, al momento, per il closing. Per marzo è quindi atteso, sui conti di Fininvest, il saldo, vale a dire altri 320 milioni, oltre ai 100 milioni di prestito o finanziamento bancario che deve però essere definito e sindacato con le banche, attraverso Goldman Sachs e che al momento è congelato.

Ma non è detto che questa somma, i 320 milioni, venga poi saldata in un'unica soluzione. Perché, complice anche la stretta sugli investimenti cinesi all'estero, imposta dalle autorità centrali, in particolare su alcuni settori ritenuti a rischio come l'immobiliare, l'intrattenimento e lo sport (la soglia di spesa è stata abbassata, dal governo e dalla Banca centrale cinese, da 50 a 5 milioni di dollari), la cordata Sino Europe Sports, assistita dall'advisor Rothschild e dallo studio legale Gianni Origoni Grippo Cappelli, potrebbe faticare a recuperare tutti i capitali necessari da versare alla holding presieduta da Marina Berlusconi (affiancata dai consulenti di Lazard e dallo studio legale Chiomenti).

E allora quale potrebbe essere la soluzione da concordare tra le parti? L'ipotesi che sta circolando in queste ore in ambienti vicini al dossier, è quella del pagamento a rate anche della cifra restante, dopo le due caparre (200 milioni in totale). Una modalità insolita, si dice, ma non del tutto anomala, visto che comunque Fininvest continua a incassare senza dover dar nulla in cambio alla controparte Ses. Ed è anche per questa ragione che, secondo alcuni osservatori, non è da escludere che la cessione vera e propria del pacchetto di controllo pressoché assoluto del Milan (oltre il 99%) in mano alla famiglia Berlusconi possa ulteriormente slittare, magari alla primavera inoltrata o, addirittura, a fine campionato.

Del resto, come è accaduto per questa seconda tranche di pagamento il socio per ora capo-cordata, ossia Yonghong Li sta ancora cercando i partner per definire l'intera operazione, dopo la spaccatura con l'altro alleato iniziale, la Gsr Capital. Per ora l'unico alleato certo è Haixia Capital. Mentre potrebbero partecipare all'investimento anche alcune banche cinesi, come Ghangzhou Bank e China Zheshang Bank. L'elenco completo dei soci della cordata Ses ancora oggi non c'è perché, come già emerso nelle scorse settimane, alcuni investitori stanno attendendo l'ok del governo e dalle autorità politiche cinesi.

E' stata la rottura tra Li e Gsr Capital a portare a questa situazione di tensione finanziaria perché lo schema iniziale dell'operazione-Milan prevede che i due promotori del consorzio versassero 200 milioni a testa, limitando quindi la ricerca di altri partner a una cifra più limitata (120 milioni) rispetto a quella che ora invece è chiamato a fare Li, come principale referente di Sino Europe Sports. Da qui lo slittamento dei tempi di pagamento e la valutazione di questa nuova formula, l'acquisto a rate, di saldo del deal.

Per Fininvest cambierebbe poco visto che comunque la plusvalenza a livello di bilancio consolidato (almeno 450 milioni) resterebbe ugualmente, visto il valore di carico della partecipazione nel Milan. E con i 200 milioni incassati a oggi, la holding della famiglia Berlusconi può far fronte agli impegni di cassa del club rossonero, all'eventuale ulteriore perdita del bilancio 2016 e alla campagna acquisti di gennaio che continuerà a essere gestita in prima persona da Adriano Galliani, manager a cui i cinesi non intendono affidare il nuovo corso della società, una volta definita l'acquisizione".